作者：布莱恩・索齐（Brian Sozzi）
我本无意与这位人工智能芯片领域的 “神明”—— 更正式的身份是英伟达（NVDA）创始人兼首席执行官黄仁勋 —— 持不同观点。
但这一次，针对我们正目睹的人工智能股暴跌行情，我必须反驳这位常以皮夹克形象示人的黄仁勋。
据报道，黄仁勋在网络设备巨头思科（CSCO）周二举办的人工智能活动上表示：“有一种观点认为，软件行业的工具正在走下坡路，将被人工智能取代…… 这是世上最不合逻辑的说法，时间会证明一切。如果你是人类或机器人，是通用人工智能体，你会选择使用工具，还是重新发明工具？答案显然是使用工具…… 这就是为什么人工智能的最新突破都围绕着工具使用展开，因为这些工具的设计初衷就是明确可用的。”
在科技投资者的这一关键时刻，市场对黄仁勋在该话题上的言论毫不在意。诚然，黄仁勋常常左右市场情绪，部分原因在于英伟达本身就是市场的 “风向标”。
但市场坚信，随着人工智能技术快速迭代，赛富时（CRM）、威达信（WDAY）、汤森路透（TRI）、思爱普（SAP）以及 ServiceNow（NOW）等软件公司的终局价值正面临风险。
看看人工智能初创公司 Anthropic（ANTH.PVT）上周五的动作就知道了。这家公司此前一度低调行事，如今却在 2026 年已有的暴跌行情基础上，再度引爆了新一轮软件股抛售潮。
Anthropic 为其 Claude 协作型智能体推出了一系列插件，可实现法律、销售、营销及数据分析等多领域任务自动化。
截至周二收盘，汤森路透、LegalZoom.com（LZ）、贝宝（PYPL）、亿客行（EXPE）、益百利（EFX）以及 Intuit（INTU）等公司股价均暴跌两位数。今日股价大幅回调后，这些标的几乎无人问津。
美国软件指数整体暴跌近5%，成分股中104 家下跌，仅 9 家上涨。这是该指数连续第六个交易日下跌，已回落至 4 月水平。
德意志银行策略师吉姆・里德在一份报告中写道：“尽管人工智能领域最终赢家的问题不太可能在 2026 年得到解答，但近几个月来，市场已从人工智能狂热情绪明显转向，愈发重视企业间的差异化，并对人工智能颠覆现有商业模式的担忧日益加剧。”
试想一下，其他模型研发公司难道没有在开发类似 Anthropic 的功能吗？你真以为达里奥・阿莫代伊和丹妮拉・阿莫代伊这对 “兄妹搭档” 领导的 Anthropic，不会大力推广这类人工智能工具，试图让传统软件公司被淘汰吗？他们的唯一目标就是为 Anthropic 的投资者创造更高价值！他们才不在乎赛富时的马克・贝尼奥夫的感受（受人工智能恐慌影响，其股价过去一年已暴跌 42%）。
当然，模型研发公司势必会全力推进。问题在于，臃肿的传统软件公司根本无法像新兴的模型研发公司那样快速转型。
现实情况是，软件股的估值回归之路将持续，直到市场完全消化其终局价值所面临的风险为止。
Evercore 公司的柯克・马特恩表示：“软件行业正面临愈发悲观的舆论氛围，每一次被投资者视为颠覆软件行业的人工智能新发布，都会进一步放大这种情绪。几乎每一次软件行业下行周期的共同点是，一旦板块触底，往往会跑赢标普 500 指数。更棘手的问题是，触底前还要承受多少阵痛，而改变市场情绪目前尚无‘灵丹妙药’。”
如今，柯克的观点，我完全认同！
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责任编辑：郭明煜
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